08.10.2026 · Signal Titans Editorial
Firmus envisage de réduire son prix d’introduction en bourse et d’annuler sa cotation face à une faible demande
Le développeur australien de centres de données d'IA Firmus pourrait réduire le prix de son entrée en bourse de près de 20 % ou annuler sa cotation sur l'ASX.
Le développeur australien de centres de données pour l'intelligence artificielle, Firmus, envisage de réduire le prix de son introduction en bourse initiale de 11 à 9 dollars par action. Selon des sources de marché, l'entreprise pourrait même renoncer complètement à sa cotation sur l'Australian Securities Exchange. Cette baisse potentielle fait suite à un intérêt plus faible que prévu de la part des investisseurs institutionnels locaux et internationaux, ce qui menace ce qui devait être l'une des plus importantes entrées en bourse de l'histoire de l'ASX.
Réduction de la valorisation et incertitudes sur la cotation
Réduire le prix de l'offre à 9 dollars par action représente une décote de 18,2 % par rapport à l'objectif initial, faisant passer la capitalisation boursière prospective de l'entreprise de 43,7 milliards de dollars à environ 35,8 milliards de dollars. Des rapports issus du marché suggèrent que la valorisation pourrait tomber jusqu'à 30 milliards de dollars si l'introduction en bourse est maintenue, réduisant les fonds totaux levés d'environ 1,3 milliard de dollars. Les courtiers de détail locaux ont signalé une faible demande lors des premières enchères, incitant les conseillers à envisager des réductions de frais tout en démarchant les grands investisseurs étrangers.
L'incertitude entourant la cotation coïncide avec le retrait imprévu de Firmus d'une audition prévue devant l'enquête parlementaire fédérale australienne sur l'IA, sans qu'aucune raison n'ait été communiquée.
Dépendance envers les soutiens stratégiques
Le succès de l'opération repose désormais en grande partie sur l'actionnaire existant clé Nvidia, les conseillers cherchant selon certaines informations un soutien financier supplémentaire auprès du fabricant de puces. Deux mois seulement avant cette tentative d'entrée en bourse, Nvidia, Coatue, Blackstone et Jane Street avaient investi 2,85 milliards de dollars dans Firmus sur la base d'une valorisation de 15 milliards de dollars. Même avec une capitalisation boursière réduite à 30 milliards de dollars, cette cotation doublerait encore la précédente valorisation privée de l'entreprise.
Toutefois, des tensions internes sont apparues en parallèle de cette pression financière. Firmus et le fournisseur de centres de données CDC ont rompu d'un commun accord leur partenariat pour le projet de centre de données Southgate plus tôt cette année, la direction ayant évoqué des divergences d'alignement entre les deux sociétés.
Défis liés à l'expansion des centres de données
Une levée de fonds réduite complique les plans de déploiement à forte intensité de capital de Firmus. Sur les 7,1 milliards de dollars qu'elle prévoyait de lever, l'entreprise avait alloué 3,46 milliards de dollars aux serveurs, 929 millions de dollars aux infrastructures de déploiement, 2,21 milliards de dollars aux coûts de financement et aux réserves de liquidités, ainsi que 271 millions de dollars au besoin en fonds de roulement.
Firmus exploite actuellement 46 mégawatts de capacité opérationnelle répartis entre Melbourne et Singapour, ce qui ne représente que 3 % de son objectif global. La société vise à construire 865 mégawatts supplémentaires répartis sur cinq sites en Australie et en Asie au cours des deux prochaines années, pour un coût estimé à 51,71 milliards de dollars. Obtenir le reste des financements nécessaires pour ses installations en Tasmanie, en Malaisie et en Indonésie s'annonce particulièrement complexe si le soutien des marchés publics reste mesuré.
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